浙里看大宗|电动车火了，下一个风口会是光伏吗？那纯碱是不是有机会了？
受俄乌局势影响，全球能源价格持续上涨。美原油价格突破116美元/桶，欧洲天然气价格再创历史新高，国际基准煤炭价格3天狂飙87%。一边是制裁，一边是刚性需求，减少能源进口依赖是欧洲国家迫切需解决的问题，发展并扩大新能源里的光伏产业无疑是机会。国内房地产和光伏制造的玻璃需求端是拉动纯碱的主要动力。危机下的新能源结构转变，是拉动纯碱需求的亮点，预计二季度纯碱仍将有上升空间。【正文】 一、俄乌局势影响，全球能源价格飙升近日，美原油价格突破116美元/桶，欧洲天然气价格再创历史新高，国际基准煤炭价格3天狂飙87%。俄乌战争，欧盟的成员中，德国或将承受最惨重的损失。德国约55%的天然气供应都来自俄罗斯，尽管冬天即将结束，德国日常生活生产依然离不开天然气。同时据路透社报道，总部位于瑞士的“北溪2号”天然气管道公司正在考虑申请破产，能源结构遇到了重大挑战，大力发展光伏是为了增加发电量。新德国政府联盟的核心是到2030年将可再生能源占总用电量的比例提高到80%。这与光伏和风力发电的更高目标齐头并进。到2030年，光伏装机容量预计将增加约140-200GW，确保光伏发电需求的强劲增长。二、国内方面，需求稳中向好房地产作为玻璃产业链最主要的需求。自2022年1月至今，地产调控政策发布次数累积超过100余次，全国超40城发布了各种力度的房地产宽松政策。房地产贷款利率下调，房产首付额度下降的政策利好不断，超出市场预期。地产政策对玻璃价格传导路径不是一步到位的，一般是先资金，然后资金影响项目进程，玻璃纯碱市场从地产回暖预期转向终端需求也将缓慢实现。 近期国家能源局召开了2月份可再生能源开发建设形势分析视频会，会议指出，各地要认真贯彻落实国家关于以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设的相关部署，积极推动基地项目建设。 根据中国光伏协会数据，乐观情况下，预计2022年至2025年全球光伏新增装机量分别为225GW、270GW、300GW、330GW，带来新增光伏玻璃需求拉动的纯碱需求分别有望达到329万吨、384万吨、424万吨、467万吨。 纯碱是光伏玻璃的主要生产原料，其占光伏玻璃生产成本的30%—40%。三、从新增产能角度来看
2022年计划投放的新增产能大概在140万吨，但江苏德邦以及金山化工的共100万吨的产能投放在12月，实际产出量预计在2023年一季度，也就是2022年新增投产有限。根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录》，新建纯碱属于限制类产能，限制类产能从各地具体操作性政策来看，基本不允许新建，允许现有企业升级改造或等量置换。从季节性角度上看，每年的11月到来年的1月属于开工率较高的时间，这阶段纯碱的月度产量将是年内最高时期。由于纯碱生产属于放热反应，检修一般安排在夏季。整体来看，国内房地产和光伏制造的玻璃需求端是拉动纯碱的主要动力。危机下的新能源结构转变，是拉动纯碱需求的亮点，预计二季度纯碱仍将有上升空间。
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