满盘红
发表于 2014-5-16 11:36:49
满盘红
发表于 2014-5-16 11:55:07
中煤能源确定开展动力煤期货套保
作者：阙燕梅2014-5-15 1:36:35来源：原创浏览：751
经营风险加剧，继兖州煤业、神华之后
继兖州煤业、中国神华开展动力煤期货套保业务后，中国中煤能源股份有限公司（下称中煤能源）也宣布将开展动力煤期货套保业务，煤炭企业参与期货套保阵容再度扩大。
中煤能源13日发布公告称，该公司计划开展动力煤期货业务，以提高企业经营水平和抗风险能力。据介绍，中煤能源2014年动力煤期货套期保值的最大持仓量不超过400万吨，保证金规模不超过4亿元。
值得关注的是，早在今年3月份，国内煤企巨头兖州煤业、中国神华均先后宣布开展动力煤期货套保业务。业内人士表示，今年以来国内大型煤企相继开展动力煤期货套保业务，主要是因为行业经营困境不断恶化，“目前煤炭行业持续亏损，不参与套保，日子将很难混下去”。
由于煤炭价格大幅下跌，今年一季度煤企的经营状况持续恶化。同花顺系统统计数据显示，在已披露业绩的23家主流上市煤企中，一季度归属于母公司净利润同比下降74%，净利润率仅2%；而2013年主流煤企归属于母公司净利润同比降幅为54%，净利润率为5%。
“一季度的指标几乎可以用加大、加速下跌来形容，一半以上的上市煤企跌破了净资产，2014年煤炭行业开始进入真正的隆冬期。”一位市场分析人士对期货日报记者说。
以产煤大省山西为例，一季度该省吨煤的平均利润只有5.72元。“目前山西当地煤企主要是依靠银行贷款维持生产，不少煤企已连续几个月发不出工资了。”汾渭能源煤炭分析师王旭峰表示。
在业内人士看来，虽然目前山西、内蒙古等地已出台了煤炭业救市政策，但仍难扭转行业颓势，二季度上市煤企业绩将继续走低，“焦煤企业盈利能力可能更差一些”。
中投期货黑色金属研究员刘慧峰对记者说，随着行业经营状况的进一步恶化，未来煤炭企业会越来越重视风险控制，煤企参与期货市场套保将是一个大趋势，“以前行业好的时候企业的盈利都比较稳定，煤企没有参与套保的意识，现在行业利润下滑得很严重，通过期货市场规避风险已是煤企不二的选择”。
不过，卓创资讯动力煤分析师刘冬娜认为，除了行业经营形势恶化倒逼之外，新“国九条”的出台也在一定程度上提升了煤企参与期货市场的热情。
在此之前，国有企业参与期货市场在制度、税收、会计等方面存在诸多障碍。新“国九条”明确提出，允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制。从某种程度上说，这为国有企业参与期货市场套保解决了后顾之忧。
“目前动力煤期货主要是一些中小投资者或贸易商参与其中，交易量并不大，但随着相关制度障碍的消除，煤企特别是国有煤企参与期货市场的活跃度会逐步提升，后期动力煤期货的交易量也会随之增加。”刘冬娜说。
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今天煤炭焦炭螺纹暴跌，是不是这4亿元开空单所为？
满盘红
发表于 2014-5-16 21:12:56
这些天我们一起欢乐炒鸡蛋
2014-05-16 08:46 证券时报我要评论0
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虽然不涨停，但是不停涨，三个月累计上涨20%，不起眼的小鸡蛋成了眼下期货市场的大明星。每轮期货大行情都会成就一批慧眼识珠的投资者，“疯狂的鸡蛋”同样如此，不论是期货专业投资者还是小散户，把握住机会了就是赢家。
期货投资高手 挖掘确定性机会
去年11月，鸡蛋期货在大连商品交易所挂牌上市。上市初期表现平淡，今年迎来了爆发，看似偶然其实必然。一些期货专业投资人通过行业调研，很早就开始布局并取得了令人艳羡的丰厚收益。
王向洋是国内知名期货投资人，2013年起担任玛雅星海投资咨询有限公司董事长。在他眼里，鸡蛋期货的上涨行情是供求关系决定的确定性机会。“鸡蛋期货是一个新品种，刚开始很多人认识不深。去年12月，我和一个朋友去广东最大的养鸡场进行了实地调研，发现这其中存在很好的投资机会。”
“养鸡行业在国内高度分散，一般每两年有一个周期，年内存在明显季节性特征：2、3月份是禽流感高发期，通常是蛋价低点；夏季蛋鸡产蛋率下降，加之中秋节备货，9月往往会形成高点；每年正常波幅在50%以上，这样的波动率也让我们这些期货人非常感兴趣。”
在那次调研中，王向洋了解到，去年因为禽流感蛋鸡存栏量大幅下降，而补栏到产蛋需要4-5个月周期，业内对于今年的蛋价相当看好。“当时，那家养鸡场负责人觉得今年下半年蛋价涨幅会很大，究竟涨多少无法预测。”
对基本面的调研坚定了王向洋的投资信心。回去后，他还上网搜索鸡蛋数据，恶补专业知识，为了及时把握市场信息，甚至还加入了一些现货鸡蛋群，和养殖户直接交流。“原本我们打算清明节入场，但1、2月份发现价格不对了，每天都在涨，而当时普通养殖户都非常悲观。于是，我们决定在4300元附近果断建仓9月合约。”
“鸡蛋期货限仓300手，我们买满了之后就不动了，因为价格上涨是非常高概率的事情。考虑到鸡蛋价格弹性很大，在资金仓位上会预留空间，目前投资盈利已经翻了一倍多。”王向洋对于后市依旧看好。他认为，7月后消费旺季到来时才会出现真正的高点。“当然也要看技术图表是否严重走坏，我们会在追随趋势的同时按均线止盈。”
私募排排网数据显示，4月玛雅星海投资旗下产品“玛雅星海一号”以113%的翻倍收益排名首位，该产品主要策略就是鸡蛋1409和胶板1405做多操作。
小散户的“炒蛋记”
除了专业投资者，不少小散户也参与到此轮鸡蛋上涨的行情，有些做多也获得不错收益。
王辉(化名)就是其中之一。从3月底开始做多鸡蛋的他如今资金也已差不多翻倍。“我是从3月底起关注并交易鸡蛋期货的，这是个新鲜事物，和分析师及一些行业人士交流后，发现其中存在明显的供需矛盾。”王辉说。
“从分析师报告里看到这个品种，说后面会有大行情。为了确认判断是否准确，我还打电话给一家认识的养殖企业，交流后发现对方对后市也非常看好。禽流感导致去年行业亏损严重，蛋鸡存栏量大幅下滑。由于补栏需要周期，这就造成9月甚至明年年初前鸡蛋供应都存在缺口。”王辉说。
之后，他4月初在4600元附近建了一部分底仓，4800元和5000元又分别进行了加仓。“从基本面看，鸡蛋上涨是大势所趋，整个养殖业近期都出现了共振，猪肉价格也拐头上涨。而鸡蛋期货300手限仓也决定了市场产业空头有限，这对多头非常有利。”
不过，王辉的交易在5月8日出了些状况。当天期价冲高回落后，他平掉了大部分持仓。谈到这点，他自己也很懊恼。“那天市场传言交易所找到多头主力进行窗口指导，而从盘面上看，当日持仓大幅下降，而成交量创出天量，担心市场变盘就了结了头寸。没想到后面几天又一路上涨，错过了一百多点利润，现在只能一点点往回拿了。”
满盘红
发表于 2014-5-16 21:22:48
铜 近远期高价差引发市场关注
作者：吕双梅2014-5-16 0:00:00来源：原创浏览：486
分析人士：近远期高价差维持的时间或不长，现货价格可能补跌
http://www.qhdb.com.cn/UploadFiles/ArtImg/20140515/20140515222656_18.jpg
近日，铜现货的高升水现象引起市场关注。目前铜现货与期货主力合约价差在2000元/吨附近，铜市近强远弱格局仍在延续。
3月初，铜价跌破50000元/吨，并连续大幅回落，市场对未来走势的不看好导致远期合约跌幅大于近期合约。3月底到4月初，铜价企稳。4月底，铜现货价格走强带动近期合约价格跟涨，但偏空预期压制远月合约表现，近远期合约价差进一步扩大。
“多重因素导致现货对远期铜价高升水。”弘业期货铜分析师周洪忱告诉期货日报记者，伦敦铜库存与上海铜库存不断减少，人民币贬值导致金属铜进口成本提高，国家收储，及现货商惜售等因素均对现货市场产生支撑，而中国经济增速放缓导致市场对铜市后期看淡，远期合约价格走势弱于近期合约。
伦铜方面，2月底伦铜现货对期货的升水自75美元/吨开始回落，4月中旬转为小幅贴水，随后再转为升水，且升水逐步走高，目前在50美元/吨附近。“持续减少的伦铜库存（自2013年6月底的68万吨减少至近期的20万吨附近，减少幅度接近70%）以及较高比例的注销仓单是导致伦铜现货升水的主要原因。”
云南铜业股份有限公司期货部主任张剑辉认为，伦铜库存和国内铜库存的下降是近期以来铜现货出现升水的一个原因。“对企业来讲，现在这种情况不好做套保。”
数据显示，铜现货与期货主力合约2000元/吨的价差是近五年来的最大值。“较大的近远期价差维持的时间不会太长，而后期的价差缩小可能通过两种方式完成：一种是现货补跌，一种是期货补涨。”周洪忱认为，在全球铜市整体供应过剩以及中国需求降低的背景下，较高的现货价将抑制市场需求，现货价格补跌的可能性较大。
此外，目前全球宏观环境依然较“冷”，对铜价的影响也偏负面。
近日，赞比亚铁路工人罢工导致赞比亚铜出口中断，这在一定程度上将影响全球铜供给。从产量上来看，赞比亚虽是非洲最大的精炼铜生产国，但其产量仅占全球产量的3.56%。进口方面，中国从赞比亚进口的精炼铜大约为16万吨，占总进口量320万吨的5%左右。历史上，赞比亚因为铁路工人罢工问题影响铜运输的事件时有发生。2013年8月29日，赞比亚坦赞铁路发生了罢工事件，但并未给当时的铜价带来较大利多效应。上海中期期货铜分析师方俊锋认为，“本次罢工对全球铜价的影响有限，但国内的现货紧张格局值得重视”。
“从技术上看，铜价进一步上涨的动能有限，后市有回调整理的需求，短期内或将呈现区间振荡走势，沪铜主力合约波动区间将在47000—49000元/吨。
满盘红
发表于 2014-5-16 21:24:00
一念起万水千山，一念灭沧海桑田
满盘红
发表于 2014-5-16 21:39:56
橡胶：熊市未变 反转尚早
作者：张蓓2014-5-16 0:00:00来源：原创浏览：323
http://www.qhdb.com.cn/UploadFiles/ArtImg/20140515/20140515225437_21.jpg
图为青岛保税区橡胶库存走势
自年初至今，沪胶指数的运行重心不断下移，尽管在3—4月有一波将近2000元/吨的反弹，但行至16000元/吨关口后却遭到空头的疯狂狙击，胶价再度回落，破14000元/吨支撑，创出近5年来的历史低位。目前看，此轮熊市似漫漫无期，依然难言尽头。
保税区库存处于历史高位
截至4月底，青岛保税区橡胶库存总量为36.1万吨，处于历史高位。目前保税区库容紧张，室外也开始放货，但空间毕竟有限，因而后市库存进一步上升的空间已经很小。而保税区出库整体还是乏力，且主要以复合胶为主。目前来看，入库计划不是太多，但由于闲置库容已经非常有限，有些船货不得不滞留港口。
轮胎厂库存压力偏大
近期山东地区全钢胎开工率维持在75%左右，但半钢胎开工率较上月底却有明显下降。多数企业面临库存承压加重的问题，总体开工率有所下滑。部分品牌仍旧实行畅销规格降价促销政策，市场缺乏行情，订单有所减少。下游汽车市场产销稳步增长，对轮胎需求相对稳定。但由于轮胎厂库存压力偏大，下游经销商及终端观望情绪反而加重，拿货积极性大大减弱。
重卡市场将步入淡季
4月重卡市场共销车约8.6万辆，同比上升5%，环比下降11%。1—4月，重卡行业总计销车28.89万辆，同比增长15%。1—4月的净增量超过3.8万辆，这其中很大一部分是厂家及渠道备货和库存需求，而市场终端的真实消费需求却并不如表观数据显示得那般乐观。纵观国内重卡市场历年来的月度销量情况，往往在经历了3月的销售高峰后，便开始逐步走低，除了年底由于促销带来的销量增长外，其余时间基本都可以说是重卡市场的淡季。而今年二季度不再有政策因素的利好刺激，预计5、6月重卡市场销量将进一步下行。
总体而言，从中长期看，胶市仍然处于熊市周期中，若谈何时触底反转，则为时尚早。而此时的每一波反弹，都将为空头带来加空的时机。
（作者单位：南华期货）
满盘红
发表于 2014-5-16 21:50:06
厄尔尼诺能将天胶拽出熊市吗2014-05-15 08:49 证券时报 我要评论0 字号：
天然橡胶生产国的增产，使得全球天胶供应连续第四年过剩。天胶价格也因此深陷熊市，成为商品市场中表现最糟糕的品种。能否将胶价拉出熊市，或许靠厄尔尼诺。
表现最糟糕的商品
根据国际橡胶研究组织本月初的预测，尽管汽车销量在增长，但是今年种植园主扩张天胶产量的速度更快，令全球天胶供给出现至少10年来的最大过剩量。日本天胶期货价格也因此从2011年的纪录高点暴跌62%，并于上个月创下4年低点。根据彭博社的调查显示，分析师们认为今年天胶价格还会再跌12%，至180日元/公斤。
在260亿美元的橡胶市场中，原料低价对于包括倍耐力、普利司通这样一些轮胎制造商巨头意味着利润惊人，而同时挤压了天胶生产者的利润空间。
尽管全球最大的天胶生产国泰国正在采取措施限制产量，但是另外一些低成本生产国，包括越南、印度尼西亚，仍然有利可图，没有减产的迹象。
今年以来，东京工业品交易所天胶期货价格下跌了约25%，昨日9月合约日盘收报205.0日元/公斤。上海期货交易所天胶期货价格走势更弱一些，跌幅达29%，昨日收盘1409合约报14305元/吨。相比其他商品期货，天胶是高盛商品指数24种商品中表现最糟糕的一个品种。今年以来，高盛商品指数上涨了2.9%。
低成本国大幅增产
根据国际橡胶研究组织，今年全球天胶过剩量将超过去年的71.4万吨。据行业咨询机构橡胶经济学家估计，今年全球橡胶过剩量为65.2万吨，较去年12月预估值高出78%。该机构称，尽管泰国今年可能减产8万吨，产量降至406万吨，但是印度尼西亚和越南的产量可能会增加9.7万吨，达到413万吨，完全盖过了泰国的减产数量。这三个国家的天胶产量占全球产量的约2/3。
全球第一大产胶国泰国每年的天胶产量占全球产量的1/3，现在印度尼西亚和越南正在以低成本优势争夺泰国的市场份额。东京的一个研究机构JSC公司称，作为第三大天胶生产国，越南的低工资使得该国天胶生产成本比泰国低15%，而印度尼西亚的天胶生产成本也低10%。因此，越南可能不会与其他国家合作联合减产。
联合减产努力失败
2012年8月，泰国、印度尼西亚以及马来西亚达成限制出口协定，砍伐老胶树，储备天胶以抑制天胶价格下跌。到2013年2月，天胶价格反弹了64%。自此以后，天胶期货价格大跌39%，东京胶上个月创下2009年9月以来的最低价格196.7日元/公斤。
今年2月，包括这3个国家在内的国际橡胶联盟敦促成员国在胶价处于低位时要克制出售冲动。
分析师们认为，国际橡胶联盟限制供应的努力显然未能奏效，因为在实际操作中确保成千上万个小型种植园主共同遵守协定存在困难。
根据橡胶经济学家公布的季度报告估计，今年全球天胶产量可能将增长1.1%，达到1220万吨，而消费量将增长1.7%，达到1150万吨。
厄尔尼诺提振胶价
干旱天气以及需求的增长可能会使得供应过剩量比预期小，而亚洲地区可能会出现厄尔尼诺现象使得这种可能性在增大。澳大利亚的天气预报机构本月发出警告称，厄尔尼诺可能会在今年7月出现。
国际橡胶联盟此前曾预测，如果天胶产区降雨量减少会导致今年泰国、印度尼西亚和马来西亚产量下降8%。
需求方面，全球汽车产量不断增长，使得橡胶需求增加。根据英国一家研究机构LMC汽车公司估计，今年全球小轿车和轻型商用车产量将增长5%，达到创纪录的8840万辆。
根据中国汽车工业协会的预测，在全球最大的橡胶消费国中国，今年汽车销售量将增长10%。天胶生产国协会本月称，今年中国橡胶的进口量将增长11%，达到426万吨。
不过，橡胶经济学家认为，即便天胶生产国减产，也不足以抵消全球过剩量。随着上海期货交易所库存攀升至9个月高位，天胶市场在今年1月进入了熊市。
满盘红
发表于 2014-5-18 14:57:25
我们做期货的其实每天面对的不是看得见摸得到的实物，我们面对的是数字的变化，也就是价格本身的波动，那么我们交易的其实也就是价格。所以我觉得价格以及价格的波动就是市场的本质。同时根据技术分析的原则，我也认为价格包含并且反映了一切信息，所以在交易的过程中我觉得应该更多地关注价格本身。
每个人都可以有自己对趋势的理解和定义，这个并不是很重要，只要趋势的定义能帮助你理解看清这个市场并从中获利就可以了。我自己对趋势的理解比较简单，来自于道氏理论，高低点不断抬高就是上升趋势，反之则是下降趋势，如果一段时间内没有出现新的高低点那就是震荡。
因为我觉得日线级别的趋势更稳定一点，相对也更容易把握一点，如果再高一级别的周线的话，趋势转换反应比较慢，止损比较大，不太容易操作。低于日线级别的话，波动又过快，假突破比较多也不太适合我。曾经尝试过做日内交易，但是一直没有找到合适的交易方法，或许将来会再深入地研究一下。
一波趋势行情一般可分为三个阶段：趋势形成，趋势的发展和趋势的结束，我一般会在趋势的形成初期尝试轻仓入场，在发展的过程中加减仓并一直持有，直到我判断趋势已经结束才全部平仓;
我主要还是根据K线形态来判断可能出现的趋势行情，在风险可控的情况下进行尝试。一旦行情启动，突破重要阻力或支撑，趋势明朗化了我就会加仓，然后就只需要坐着等就行了，直到出场的信号出现。
K线形态有很多种，除了常见的头肩顶或头肩底之外，我比较关注价格已经在一个区间内震荡较长时间的品种，这类品种出现趋势行情的概率比较大，一旦突破的话我就会立刻入场。
这个不太好说，每个人的性格和能力都不同，没有什么东西是必然的，如果做趋势行情的话，一定的耐心是必要的，因为趋势行情不是一两天就能走完的，可能需要1个礼拜，1个月甚至是几个月，所以能坐得住是比较重要的。
我比较关注两个方面，一个是货币政策，比如美国的QE政策等，另外一个是商品本身的基本面供求信息，我觉得这两个方面把握好了基本就能确定操作思路了。比如目前QE的退出，商品产能过剩太多，随着经济的下行需求也不断减弱，那么这基本上就是一个空头的格局。
我一般会根据K线形态和均线形态来决定进场。均线设置我一般选择15和30日均线作为判断标准，这样我觉得干扰比较少，看上去更直观一点。
会的，我一般随着行情的运行会选择在价格突破一些关键位置后加仓。比如重要的区间，重要的支撑或者阻力位，反之则减仓。
我把止损和止赢统称为出场，一般进场后会做好三个出场的准备，第一个是进场后就设置好的止损点，离开仓价格一般不会太远，止损金额控制在总资金的5%左右，用来保护本金的。第二个是止赢点，根据自己判断行情可能达到的点位，可能是一个中期的低点或高点。第三个是趋势反转后出场，这个没有明确的点位，是需要根据趋势的发展来不断调整。不管在盈利还是亏损的阶段，只要满足这三个出场条件我就会立刻出场。
我主要做工业品居多，比如铜、螺纹、PTA、橡胶等。在选择主要操作品种时我一般会选择入场后初始止损比较小，可能的盈利空间比较大的品种来操作。
http://www.7hcn.com/article/158594-3.html
摘自专访蓝海英雄支达理：控制住风险，收益自然会来
满盘红
发表于 2014-5-18 23:27:59
满盘红
发表于 2014-5-18 23:30:28
读了马克.道格拉斯 的书，感觉把这个问题讲的很透彻哈！
你对任何价格变化或市场状况的看法并不是市场刻意制造的。比如，你可能发现了一个做空的机会，你建立了空头仓位。当你进场时，市场是对你有利的，但随后市场反转了，市场快速上涨，超过了你的进场点，中间很少休息，回调幅度不大。
市场每次回调时，你可以选择平掉空头仓位并反手做多。为什么你没有这么做？答案在于你的内心。如果市场每次回调时你都松了一口气并认为到头了，那我问你，什么叫到头了？你不能承认自己错了吗？这还是取决于你的内心。你本可以反转仓位，这样就可以消除风险并赚到利润，但你没有这么做，你看到市场回调，你就放心了。
这段话看的我好爽！
满盘红
发表于 2014-5-18 23:43:19
台湾一贯道以“敬天地，礼神明，爱国忠事，敦品崇礼， 孝父母，重师道，信朋友，和相邻，改恶向善，讲明五伦八德，阐发五教圣人之奥旨，恪遵四维纲常之古礼， 洗心涤虑，借假修真，恢复本性之自然，启发良知良能之至善，己立立人，己达达人， 挽世界为清平，化人心为良善，冀世界为大同”为口号
满盘红
发表于 2014-5-28 16:00:41
螺纹每天 2000张是啥概念，全国1000个人就是200万张，几乎包囊了全天的交易量
我感觉其实市场中的短线狙击手每个品种上就是1000人左右 ，其他的都是中长线
你看王凯，那家伙在菜粕上一天交易1万张，是600万张全天交易量的600分之一 ；也就是说600个王凯这样的人就承包了菜粕的交易量
这么多狙击手其实是在互相射击，除了自己技术好，还得防备其他狙击手的射击 ，多累啊
满盘红
发表于 2014-5-28 16:05:18
既然容易在短线中中弹 ，我逃到长线战场上 活下来的几率高点就可以 不敢奢望消灭那么多的狙击手啦
八木龙
发表于 2014-5-28 16:18:47
楼主长线模式摸索出来了么
深海一粟
发表于 2014-5-28 17:25:41
呵呵，非常赞同楼主。有些人认识不够，境界达不到，再过几年就该明白了
青竹吧
发表于 2014-5-28 19:37:59
{:soso_e183:}
满盘红
发表于 2014-5-30 19:15:50
朋友嫁女儿 我发现棉花的投资机会
我们常常发现越富的人越容易赚钱，越穷的人越赚不到钱，但也有俗话说“富不过三代”，富人也有“破产”的时候，穷人也有“翻身”的时候，这就是物极必反。
自然界总有物极必反的事情发生。
农作物的播种面积很大的时候，其单产往往也是高的，总产量就会很高；而在播种面积减少很多的时候，其单产往往也是低的，总产量就会巨幅减产。所谓越少越少，越多越多，俗话说：行船偏遇顶头风，屋漏偏逢连阴雨，越渴越给盐吃，黄鼠狼专咬病鸭子，事情总是从一个极端向另一个极端发展。除了农民积极性的原因，经济和货币环境的原因，老天总会再出一些气候的原因或是突发事件的原因，导致供应多上加多或是少上减少，让事物处在一个极度不平衡的极点，于是物极必反就会发生。
当播种面积减少的时候，人们总是一厢情愿地期待单产能高一点，但出现的事实往往是单产也是低的。
2009年和2010年的棉花便是如此。
对普通投资者来说，大蒜电子盘太不公平，甚至很危险，我要不是不停地取钱出来，恐怕赚的700万都会打水漂（当时我发现，放空的是主力，做多的是散户，比如很多蒜贩子就去做多了）。幸好不停地取钱出来，才有了600万的利润用于后续的投资（还有100来万拿不出来了）。因为当时电子盘不能做了，我就回到期货市场，开始做棉花。
我为什么会关注棉花期货呢？我小时候种过棉花，但棉花这个品种在期货上我是从未做过的。不过，我在2005年开始就对棉花有所关注，因为它的价格相对其他农作物越来越低（其他的在涨价，它不涨）。
而2009年着重关注棉花，还有一个小故事。
金融危机后，2008年秋天11月。村里有个好朋友的孩子结婚，我去帮忙。那个朋友还有个大女儿，已经出嫁了，嫁到了嘉祥县西北面老僧堂乡，她也回来喝喜酒，同时过来的还有她的婆婆。
因为我有个奇瑞车，朋友就叫我开车送她女儿还有女儿的婆婆回去。我当然是义不容辞了。
我知道嘉祥县老僧堂乡有种棉花的习惯，同时也还了解到金融危机后籽棉跌到了很低的价格，我又预判在货币大量放出之后通胀不可避免，心想着棉花可能有较大幅度上涨的机会，就在路上问：“今年你们那儿棉花地留种情况咋样？”（山东济宁一带种棉花，是年前隔行种小麦，小麦收获之前在留的空行里种上棉花，棉花出苗后小麦就收获了，两不耽误，在农村这叫“套种”或“复种”，以此提高土地使用率。）
婆婆回答说：“棉花不行，没人留种了（意说棉花减种严重）！大家都少留地了。”
她说没人留种了，我就来劲了，“那你留了几亩？”
“我留了4亩。”
“那去年呢？”
“去年8亩。”
我寻思着这可是减产一半啊！这只是个个例还是全面如此呢？其他地方的种植面积是否也大幅减少呢？如此，在这次送她们回家的路上，我开始重点关注棉花，着手研究考察。
2009年初春，又有一个邻居嫁女儿。又让我帮忙接送宾客。
男方迎亲的来了三个人，一个取亲、一个放炮、一个抱鸡（这是济宁的迎亲风俗习惯）。在迎走新娘之前，他们在我朋友家里坐了一会儿，我刚好被安排坐在边上陪他们聊天。
聊天的时候发现，来迎亲的一个人他家里是办小企业的，主要生产塑料薄膜。我就问他：“今年塑料薄膜卖得如何？”
他叹了口气，回答说：“卖得不好。”
我又问：“大蒜薄膜和往年相比少卖多少？”，他回答说：少卖了30%。
我再问：“那么棉花呢？”（棉花在春天也用薄膜覆盖）
“棉花更差，少卖百分之四五十！”
后来我进一步了解到，主要是河南那边的棉花薄膜卖不动，少卖了50%，山东菏泽也减少30%，山东德州减少量略少一些。
和他聊天之后，我对棉花种植面积的减少心理上有了大概的预估。（后来我又自己开车去各地考察确认。）
关注一个品种，实地考察很重要，对种子和塑料薄膜用量的了解也很重要。除了了解棉花、大蒜等作物薄膜的销量变化外，我还会去种子站（卖各种农作物种子的），去了解当年或近几年哪个品种的种子好卖，哪个品种不好卖，哪个品种的种子销量明显上升，哪个明显下降等。这种类型的信息了解，可以以点带面，对一个作物的播种面积增减有一个初步的估测。
我比较关注各个品种的比价关系，一般会多角度观察，多方面打听。某些品种可能价格多少年都没怎么动过，但在比价关系很差，农民都不愿意种的时候，价格可能会一下子涨起来。
2008年之前，其他品种涨幅较大的时候，棉花的行情也不太好，和其他农作物的比价关系已经比较差，棉农的积极性下降较多。金融危机一来，棉花也是大跌，和其他品种的比价关系就更差了，很多农民就放弃了棉花种植，改种其他品种了。
一般来说，农民需要较长的时间才能在心理上改变对一个品种的看法，打击积极性需要一定的时间，激发积极性也需要一定的时间，然后还要一段时间在行动上反映出来。而当农民转变了心理，决定了种或不种某个作物，那也会坚持一段时间，不可能马上转变。所以棉花虽然和其他农产品相比，比价关系不好已经持续数年，但棉花价格要上涨却不是一朝一夕的事情，它需要更多因素的配合。具体需要多长时间，具体在哪个时点会爆发，这就需要密切关注农民心理的微妙变化，去理解和熟悉他们心理变化的周期特征，不懂农民的心理是怎么想的，怎么变化的，就无法对后续的价格运行做出正确的判断。关注农民心理变化的同时还要关注相关品种的比价关系，库存变化，整体经济的氛围和货币的政策，另外更重要的是看这个品种自身的供求关系能否在某个时点有重大的变化。
其实，金融危机对日用消费品的需求打击几乎是没有影响的，为什么棉花这类商品也暴跌呢？主要原因一是金融危机，整体氛围就是暴跌，棉花本来就弱，被其它商品一带动也就暴跌了；二是金融危机之下，棉花中间商都不敢囤货，不敢有库存，中间商抛售相当于供应增加需求减少，也加剧了价格的下跌。
2008年底到2009年初中间商去库存之后，2009年必然要增库存，不然他们就没货可卖了。在外部环境配合的情况下，减产和中间商进货两个因素叠加，会直接导致棉花价格上涨，价格涨了中间商囤货会更加积极，从而会进一步推动价格上涨。所以一旦涨起来，就会有一个上涨的时间周期，越是上涨，囤货的需求就越大，这就增加了额外的“需求”，进一步推升价格；当然了，反过来说，在下跌的周期中，越是下跌，中间商越要去库存，价格下跌的动力就越大。
另外，当一个商品刚上涨的时候，有人之前买的，卖了赚点小钱，但后来再涨，他就会后悔，可能会买入更多，并且价格越是上涨，胆子越大。甚至有些人在棉花2万的时候是看空的，但到了3万却敢买入了。
满盘红
发表于 2014-5-30 19:16:49
实地调研 综合分析 棉花必涨
我在预判棉花要上涨之后，花了较多时间和精力关注、打听棉花现货各方面、各渠道、各层次、各群体、各链条的情况，并且自己也开车去了周边产棉区，还有山东德州、河北等地调研。
棉花价格在13000左右一吨的时候，很多人根据棉花前几年历史价格的波动特征，认为涨不上去了，而且国家号称有500万吨左右库存，所以棉花应该要跌下去，不跌下去也不该涨上去。
而我发现这个13000的价格，十年前就到过，在2003年2004年的时候甚至还到过19000呢！农民工资十年前15块一天，2009年已经涨到80块一天了，涨了4倍以上；小麦十年前是4毛左右一斤，2009年已经9毛一斤了，涨了1倍多；玉米十年前3毛5左右一斤，2009年已经8毛一斤了，也涨了1倍多；其他农作物价格的上涨，使得种棉花的比价效益越来越不合算，这对棉花种植造成严重打击；同时棉花又是费工费时的农作物，种同样面积的棉花要比种小麦和玉米多花2-3倍的时间精力去劳作和维护；十年前小麦、玉米、棉花都是人工作业，2009年小麦和玉米的机械化作业程度大大提高了，而种植棉花，基本上还是要靠人工作业（棉花要分几次采摘，如果用机械化一次性采摘，则会造成较多的浪费）；黄河流域的棉花春天的谷雨前后播种，直到十月份还在忙，这一期间农民都不能离开（不能出去打工），播种、覆膜、整枝、打叉、除草、打药、治虫、施肥、灌溉、采摘（采摘还得分几次收，不像玉米小麦一次性收完了事。棉花的收割是一个漫长的过程，从8月开始，一直到10月，三个月都要摘棉花。）。
棉花的价格还是十年前的价格，而小麦玉米的价格都已经翻倍了，种棉花又费工费时，经济效应已经大大落后。棉花平均一亩地收籽棉500斤左右，合着国标328棉花13000一吨的价格，籽棉大约是2块7毛一斤，一亩地的毛收入是1400元，成本800元左右。种玉米和小麦可以种两季（一年两熟，一季小麦、一季玉米），一季小麦500公斤左右，一季玉米也是500公斤左右，按照平均9毛左右一斤来算，一年的毛收入有1800元，成本不到800元。这么一比，棉花的经济效益就差很多了！
另外，农村的农民出去打工的很多，农村基本上也没有闲余劳动力了，叫一个农村的家庭妇女干一天活少说也要给50块。谁还愿意种棉花呢？
而2008年的金融危机又让所有的商品都泥沙俱下，籽棉在2008年还跌到过1块8毛一斤。
这些因素的综合作用，导致很多棉花副产区能改种其他作物的都改种了。根据我2009年春天实地调查的结果来看，副产区的种植面积急剧下降，至少下降30%。而主产区则有所不同，因为某些主产区的土地是盐碱地，种植其他作物收成差，棉花耐盐碱，所以只能种棉花，在地力原因的限制下，主产区也减产了20%左右。综合来看，主产区、副产区棉花的种植面积总体下降25%左右（种植面积下降，单产也很可能下降）。
在如此利多的基本面面前，为什么还有很多人看跌呢？
一方面因为棉花过去几年的价格运行空间形成了人们对棉花价格的“固定思维”，另一方面更重要的是国家有库存500万吨，这个数字吓不吓人呢？很吓人！
当时中国棉花一年的产量才700万吨，乍一看，这500万吨的库存都快接近1年的产量了，有人觉得即使减产再多这些库存一释放，市场的供应还是充足的，因此13000的价格不会再涨，甚至反而应该跌一点才对（当时很多人还没从经济危机中缓过气来）。
但如果棉花维持在13000的价格，从长远来看就没有人愿意生产了。当时国家的收储价就在13000左右（2008年金融危机国家以12600的价格收了272万吨棉花），这个价格根本就没有吸引力。如果农民都不愿意种棉花了，国家的库存再多也用不了多久。
金融危机后的国际大环境最明显的就是各国央行都注资增发货币，美其名曰“量化宽松”，其实就是开动印钞机印钞票而已，当然中国也不甘示弱，迅速推出了一个4万亿规模的经济刺激计划（4万亿虽然在数量上和细节上值得探讨，但该政策总体上是非常正确的，没有这个政策，那么中国就真的要经济危机了）。如此，全球的流动性必然增加，未来的购买力将大大增强。在2009年上半年，还有很多人处在金融危机的阴影之下，即使了解到货币增发的严重性，也不敢预期价格的大幅上涨，当时经济“V型反转”、“L型萧条”、“M型衰退”、“二次探底”等各种各样的言论大打口水仗，经济学家们嘴巴上舒服了，但绝大部分企业和老百姓脑子里可被他们弄糊涂了。我当时就明确了简单的一点，物质还是那么多，突然一下子多了那么多货币，结果必然是价格的上涨，只是涨得快还是慢的问题，只是涨得顺畅还是曲折的问题。
虽然2008年国家收储了272万吨，但在所谓的金融危机时期，人们的吃穿消费也不会变少，生产量少了，库存的消耗是很快的。另外，2008年收储的量比较大的核心原因并不是当时市场的货太多了，而是因为中间商怕价格下跌，把货给了国家，是中间商去库存的结果。中间商怕价格下跌去了库存，等价格上涨了他们必然要增库存，增库存的需求又是一个巨大的潜在需求。
所以，我当时的判断是棉花必涨，今年（2009年）不涨，明年涨；如果今年涨多了，那么明年少涨；如果今年不涨或者涨少了，那么明年将要暴涨（今年不涨或涨得少，农民的播种积极性依然很低，明年的产量还是不行，那么棉花的供应就要出大问题了）。
该涨的东西涨得晚一天，能量就多一天，后续上涨的力量会更大。就像酒一样，多“陈”一天多一份酒味，多一份香气。该涨的时候不让涨，压着价格的时间越长，后续的爆发力就越大，不少商品的牛市，其中至少一部分价格上涨是被政府压出来的。如果2009年让棉花涨到2万5，或国家的收储价不是定在12600而是定在2万或更高一点，棉农就有积极性了，2010年就不会涨到3万5了。
该涨的东西先涨比后涨好，如果不让先涨，那后涨的涨幅更大，对稳定物价和社会消费的影响更大。囤积居奇有利于平衡物价，如果有人先囤积一部分，然后在价格涨一些上去后卖出，是有利于后市的。为什么这么说？价格在上涨初期，囤积者的买入会让市场供应更加紧张，价格上涨更快一些，这可以促使生产者加大下一期的生产投入，也可以适当打压消费群体的消费量，如果缺货却不让涨，或者用抛储的方式压价，则会让本来就缺的东西被大家低价买走了，消费掉了，生产积极性上不来，等缺货越来越严重的时候，价格只会暴涨。而有人先囤积一些则可以让当期消费量减少一些，并在价格涨一些上来之后，囤积者有利可图了就会慢慢把货放出来，适当抑制价格的上涨，这时生产也跟上了，有利于促进商品的持续供应。让价格的适当上涨或下跌好于商品的奇缺或供应过量。
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满盘红
发表于 2014-5-30 19:18:19
13000买入棉花期货
明确了棉花必涨的观点后，我从大蒜电子盘50万、50万不断出金的时候，在5月中旬，在棉花0909合约上，价格13000左右的位置就开始布局了，当时做期货的朋友很少关注棉花，都感觉棉花的波动太小、活跃性也不好（主力合约只有5000手持仓），认为它不会有大的盈利机会。当时9月合约是主力，成交才几千手，成交不活跃，一般挂单都是十手、二十手。我就慢慢进去，20手、30手、50手慢慢成交，一直做到300手、500手持仓，后续还有一些倒仓、加仓的操作。
棉花的单子13000做进去之后，价格波动很小，基本上就是在13000上下。我当时就想最坏的情况跌到12000，也不过跌1000块钱（如果当时真的跌到12000，我还会加仓的）。我坚定地认为：国家不让棉花涨的话，未来的棉花就可能要“绝迹”了，没有人会继续种。这种情况不可能维持下去。
随着棉花的出苗，各种信息出来，网上说，虽然今年棉花播种面积下降了，但棉花的长势很好，单产会提高，单产的增加应该会弥补播种面积的下降，从而使棉花的总产量和去年持平。我看了这样的信息，不以为然。刚刚出苗长得好，不等于收获的时候也好，具体收成好不好还要看后续的生长。
我生活在农村这么多年，有一个经验在我的记忆中是非常深刻的，那就是：当一种农作物播种面积大增的时候，当年往往是丰收的；而当它播种面积大减的年份，单产反而会很低。这样就导致总产量多上加多，低上加低。我感觉这是自然规律的一部分，虽然不能一厢情愿地认为这样的事情一定会发生，但至少可以预期。我在2009年就预计当年棉花的单产也不会高。
整个五月六月棉花期货基本上是横盘整理，一直到了七八月份，才真正开始上涨。其实棉花就长在地里，种了多少棉花一看就知道了，比去年多还是少估算一下就明白了，长势比去年好还是不好，观察一下就了解了。所以越接近收获或新季上市的时候，能够预判到棉花要上涨的人就越多了，特别是一些从事棉花生意的人，还有专门研究农产品价格的人，在七八月份闻到了棉花要上涨的味了。他们的资金的介入，就慢慢推动了棉花的上涨。实际上，不只是棉花，任何农产品，只要是减产较多，价格的强劲上涨往往开始于收获季节。
但是价格还没涨多少，或者说只是有了一个上涨的苗头，国家就开始拍卖了，陆陆续续地拍卖了260万吨左右，相当于2008年的收储量基本上都放出来了。刚开始拍卖的时候，价格有所回调，但后续的拍卖根本压不住价格，因为货本来就是缺的，地里长不出那么多棉花，价格本来就是要涨的，抛储只能暂时压住价格或是减缓价格的上涨，但想要改变价格的运行方向是不可能的，除非抛储1000万吨。
就我的理解而言，国家的收储和抛储有国家的意图，总体上来说就是要平抑物价，确保经济运行的稳定和社会运行的稳定。从这个角度来说，是非常正确和值得肯定的。只不过收储的时机、抛储的时机掌握不好，定价掌握不好，对社会的供求可能会造成负面的影响，导致后续的供求失衡进一步扩大。
2009年国家对棉花的抛储，我个人认为是不恰当的。棉花价格本来就低，棉农的生产积极性很低，当年的播种面积下降了，减产是必然的，这个时候不应该用抛储来压制价格，而是应该让价格有一定幅度的上升，比如涨到20000-25000，这样棉花和其他农作物相比才有一定的经济效益可言，棉农才有生产积极性，也就能使2010年的棉花种植面积上升，使2010年棉农对棉花的维护更精心。即使要抛储也应该在价格涨到20000的时候才开始抛，而不是价格刚有上涨的苗头就抛了，这其实是抛储部门的人员对2009年棉花播种、生产等方面因素的忽视，对2010年提升棉农播种积极性重要程度的忽视，对社会各个环节对棉花需求（不只是包括正常的需求，还包括中间商储存需求和投机商囤货需求）的忽视。这样的压制，形成的只是暂时的价格下跌，和暂时的价格慢涨，但为未来的暴涨却埋下了隐患。
国家的抛储使得收获季节籽棉的收购价格没高多少，棉农的生产积极性本来已经被打击好几年了，2009年还是没有好的效益，积极性继续被打击，当时我预计2010年棉花还要减产，心里挺高兴的（因为如果2010年再减产，后续价格就要大涨）。
满盘红
发表于 2014-5-30 19:18:50
资金增长到1300万 回撤到800万
2009年国庆期间，我开车去山东德州/聊城、河北威县/邱县等地考察。
在德州市夏津县和武城县，我看到大量的农民拔掉棉柴（棉杆子），翻地改种小麦。如果秋天不种小麦，第二年春天还能种棉花，而如果种上了小麦，第二年就种不了棉花了。于是我预计2010年棉花的种植面积还要下降。
在聊城市高唐县县城以南的柏油路边，我在棉地里看到两个农民，就停好车，跨过沟，递上烟，和他们交谈。
“老乡，干农活啊。”
“你哪儿来的？”
“山东济宁”
“干啥的呢？”
“来看看棉花。拔棉柴啊？”
“不种棉花了，种棉花不行，拔了棉柴种小麦。”
“你们村都这样吗？”
老乡四处指了指，“你看看这一大片，灌上水的地，都要拔掉棉柴，改种小麦。种小麦赚钱，种棉花没钱赚！现在打一天工100多，一个家庭妇女干一天小工还六七十块呢。”
当时棉花期货的价格是14000-15000，棉花是费时费工的作物，而农民工的人工工资涨得厉害，这个价格根本不足以调动农民的积极性，反而还进一步促进了农民改种其他农作物。
我一路持有棉花，国家抛储，使棉花在8月份有一个短暂的回调，到了9月份棉花就一路上涨，一直到年底。这一波上涨，涨到了17000多，我单子拿得比较牢，中间换手过，随着资金的上升也加了一些仓。在2009年底的时候，我的资金到了1300万左右，有1000手单子，这是我第一次运作1000万以上的资金，感觉自己有瓶颈还需要突破，果然接下来资金就回撤了。2010年1月棉花从17600跌到16000左右，我的资金从1300万下来，跌破了1000万，最后到了800万左右。当然，我不怕它暂时的下跌，我等着它上去。