十年操盘心得：告诉你为什么不能沉迷于技术分析

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原文链接：quant.la/Article/View/1657/宽客在线.html NO：01 有人对技术分析过度沉迷，有人对技术分析不屑一顾。也人认为越是经典的技术分析越有效，还有人认为技术分析应该与时俱进。总之，技术分析在国内误解其实挺深的。 尤其在国内这种学术氛围下，很多技术分析的文章或者书籍，都是基于一些很肤浅的理解写出来。甚至大多来自于上世纪80年代、90年代的技术分析知识。既然卖书比交易来钱快，于是资料越来越少，跟市场脱节也越来越远。 NO：02 相对于基本面分析，技术分析在市场细节的把握上，可以做到非常直观。由于技术分析在交易上的天然优势，导致很多的人投入大量精力到研究这个领域。 很多不折不扣技术分析狂热信徒的交易者，天天江恩线、黄金分割线、形态理论、量能线、缠论等忙着对比分析，他们用的股票软件界面，罗列了多种技术指标，各种划线纵横交错，真是目不暇接。但交易结果却经常大跌眼镜。 如果你是一个技术分析交易者，你一定有过这样的经历，技术分析有时准、有时不准。之所以准，是因为历史会重演，人们会犯以前所犯的错误。之所以不准，是因为价格会重复过去，但不会完全重复，价格走势只会似曾相识。 要了解河流的走向，必先精通河床的结构。同理要想了解技术分析，得先知道K线结构。K线本质是一个价格序列，每段序列的第一个价格是开盘价，最后一个价格是收盘价，并且标记了每段序列的最高价和最低价，来反映这段序列的波动幅度。 所以，那些拿蜡烛图技术、波浪理论、斐波那契、江恩理论......等等，试图来解释市场的，基本都是在扯~。 NO：03 对于技术分析初学者来说，很容易犯两个错误。第一是把技术分析当做定律，以为A条件出现B必然出现，以为出现反转形态，行情必然要反转。第二是以为技术分析是能预测反转、抄底逃顶。 技术分析只是根据过去的历史数据，来推测未来，并假设未来。比如，反转形态的出现，只是告诉你行情反转的可能性很高，但并不意味着就一定能反转。所有的技术分析都是对历史数据分析统计，具有滞后性，是不可能预测未来行情的。 NO：04 可以说，每个技术指标，其本质并不是预判未来，而是多角度呈现历史。永远记住一点，是市场决定了技术分析，而不是技术分析决定了市场，正是因为价格的变化才导致指标的变化。很多人把他们的因果关系弄反了，根据指标来预测价格的走势，所以从哲学层面上都是错误的。 我们经常会看到一些非常经典的顶底形态，也会看到许多非常经典的整理形态，但并不是顶底形态导致了市场的下跌，而是市场下跌这个过程的形成中形成了这些经典的形态。 在市场中，如果买入力量大于卖出力量，不管什么样的消息和数据，市场一定还会上涨。又因为上涨的结果反过来影响这种买卖力量的整体关系。在这种力量转化的过程中，就会在图表中留下这些经典的形态。 NO：05 那么，什么是真正的技术分析？ 真正的技术分析，是从不预测行情的。它属于统计学范畴，给出的只是一个带有概率性质的结果。 换句话说，交易属于概率游戏，技术分析只能给我们买入或卖出信号。但是它不可能告诉我们如果市场发生了A，就一定能发生B，这就是技术分析。 金融市场是一个不确定性市场，这里没有牛顿定律，只有测不准定理。价格是由众多参与者的不确定性行为决定的。但又受到宏观经济环境，产业趋势、同业竞争、国家政治政策环境等等一系列的影响。所以没有办法在一个时点用一种逻辑给出确定性结论的。除非是自欺欺人。 如果大家能真正的理解技术分析的意义，也许就向成功迈进了一大步，遗憾的是，大多数人喜欢捷径，更愿意相信一夜暴富，很少有人潜心研究。 NO：06 技术分析的三大假设是其基石，就如同国家宪法，看起来没什么用，却很重要。从大的角度来看，技术分析不外乎有两种完全对立的思想。一种是趋势思想，另一种是震荡思想。前者认为涨了还能再涨，所以在上涨的时候买入；后者认为涨多了就会回归，所以在下跌的时候买入。 趋势交易者是使用以均线为参考的“ 趋向指标 ” ，震荡交易者是使用以KDJ为参考的 “ 超买超卖 ” 指标。技术分析就是建立在两种完全不相容的思想之上的。 学技术分析一定要善于总结思考，如果整天就是依葫芦画瓢，当然永远是一个半吊子，别动不动就说某类技术不好，很多东西不是不好，而是你压根就没理解！真正的技术分析是什么？就是找到它们内在的本质，不再拘泥于某种k线形态形式，这样方能融会贯通，举一反三。 NO：07 然而，不管是 “ 趋向指标 ” 还是 “ 超买超卖 ” ，都有自己的缺陷。在交易的世界里，没有完美无缺的指标。 问题就出现在这里，许多人不能容忍技术指标这种缺陷，他们总是试图追求完美，沉迷于各种技术指标，这个不行换那个，那个不行再换另一个，还乐此不疲......正因为这种追求完美的过程，使得离成功越来越远。他们总是自作聪明以为能找到完美无瑕的 “ 圣杯 ”。 还有许多人，开始用另一种方式追求完美。有的加入成交量、加入基本面因子，更有甚者，嫁接不同的技术指标，来实现更高的准确率。以至于出现了许许多多奇怪的指标。越是精确的指标，稳定性就越差！市场稍微一变化，这种技术指标就会被市场淘汰。 也许人类的天性，就是喜欢追求完美。 NO：08 那既然技术分析只能知道当下，又不能预测未来，而且时准时不准，这东西对交易还有什么用，还能帮我赚钱吗？ 答案是：有用。就好像在德州扑克中，虽然无法知道后面会出什么牌，却可以根据自己的牌和已经亮出来的牌，大概估计出自己的胜率及期望是多少，从而做出有利的选择。 近几年，德州扑克在金融圈里大行其道，几乎每个做交易的人都在玩，似乎不懂这款游戏就不是一个合格的交易员。 在期货交易过程中，如何管理资金和风险控制，采取什么样的投资策略，往往对交易的成败起着决定性的作用，这些在玩德州扑克过程中都可以得到很好的启发。 NO：09 任何交易员做分析都是为了获利而不是为分析而分析，不是为了预测而预测。所以最重要的是交易策略、资金管理、以及正确的交易理念。 市场是多维度因素相互影响的复杂系统，如果各种因素相互制约，那么其走势是杂乱无章的。只有当多个因素产生同向影响力的时候，才有可能产生的波澜壮阔的行情。 而交易者的任务就是要捕捉这种冲击因素的苗头，在第一时间建仓并在该因素影响衰减的情况下获利了结。优秀的交易者必须要从多个维度审视市场，并且只做大概率事件。 NO：10 总而言之，交易是讲究思维和格局的。如果脱开市场的不同环境去谈技术分析，那无异于刻舟求剑、缘木求鱼。结果只能是适得其反。这就是很多技术派人士实战效果并不理想的根本原因。 这里并不是批判技术分析无用， 而说的是，交易者不应该完全沉迷于技术分析，技术分析的最终目的，是要走出技术分析，顺势而为，让技术分析真正能为交易者带来稳定持续的盈利。 NO：11 市场唯一不变的就是一直在变，并且未来不可预测，过去的回测结果并不代表未来。