DCE玉米破位，期货价格上涨乏力

大树

       今天DCE玉米C1209期货合约出现继续保持下跌趋势，前日多头报复性提价未能改变市场趋弱大势。晨间连玉米期货高开2454元/吨，但场内多头看涨信心不足，开盘后市场快速减仓下行，而后市场主要围绕2445点位减仓整理，两点半左右，多头再次减仓，价格继续下跌，强力突破20日均线，最低跌至2430元/吨，并最终以2432点位收盘。日内盘中成交近50万手，减仓9.5万手，技术压力明显。全球经济放缓，依旧压制市场需求
       从国际方面来看，尽管希腊的无序违约危机已经告一段落，但欧盟各国的整体经济状况仍不容乐观。数据显示英国经济增长疲软，下行风险增大，英国央行行长表示可能再次实施资产购买，以提振濒临衰退的经济体。同时西、葡两国紧缩政策并未得到有效实施，蒙蒂政府表示如果两国不抑制本国的财政支出任凭经济恶化，意大利的改革成果将付诸东流。
       美国方面，由于本土产业结构不合理，劳动密集型企业布局海外，政府就业提供能力相对较弱，而伯南克3月26日在全美商业经济协会发表讲话称，担心目前的就业复苏可能无法持续，这也再次引发了市场对于美国再次实行QE3政策的担忧。另外，美国原油库存当周大幅增加创造2010年7月以来最大的最大增幅，并元高于预期，但由于国际油价不断走高，美国民众需求受挫，炼油企业不得不降低产量，导致燃料乙醇、汽油等成品库存大幅下降。
USDA种植面积报告将出，CBOT玉米抛盘下跌
       本周五美国农业部即将公布新季玉米种植面积报告，此前市场曾有消息称，美国新季玉米播种面积将达9400万英亩，创二战以来的最大值，而近期美国有业内分析人士预估，本年玉米播种或将达到9475万英亩，远超前期数据，另外当前美国天气情况良好，适于玉米播种，市场对本年度美玉米丰产预期增强，受两者影响，美国CBOT玉米期货连续三天快速下跌，跌幅达到3.9%。
国内玉米现货价格维持高位，美湾玉米进口成事实
       由于节后东北玉米快速上涨，受成本推动影响，南方销区价格也居高不下，截至目前蛇口港玉米到港价格高达2545元/吨，因此南方销区饲料企业玉米采购积极性受到抑制，多数大型饲料企业利用小麦进行替代生产。
       而通过成本测算，进口美湾玉米集港价格仅为2350元/吨，与国内玉米存在近200元/吨的价差，国内企业进口意愿强烈。有市场传闻，国内已有多家大型饲料企业已进口美玉米36万吨，如国内玉米仍然维持高位，美湾玉米进口窗口将长期打开，最终结果必将是国内玉米的大幅下挫，不利于玉米产业健康发展。
节日临近避险离场，交易者心态出现变化
        由于清明假日临近，DCE期货市场休市，为防控市场风险，DCE提高保证金比率，这也成为本日前期主力多头积极离场的又一因素，另外从主力入场点位来看，此次减仓主力多头仍有获利，因此不排除节后资金重新入市可能，但由于目前玉米期货价格较高，期现套利敞口仍然存在，而产业下游价格传导能力有限，玉米期货价格回落趋势已定，所以后期场内多头资金或有可能继续保护盘面缓慢离场，在主力多头头寸撤出之前，出现大幅下跌可能性较小。
       综上，由于宏观经济增速放慢，市场总体需求疲软，全球未来丰产预期强烈。而国内玉米现货价格过高，价格成本难以传导，同时美湾玉米进口或将冲击国内市场，现货玉米价格后期难以保持高位，因此DCE玉米期货价格或将先行现货走势出现下跌，但由于场内主力多头守护盘面，短期内玉米期货或以缓慢下跌为主。

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